二重の視点: 買い手と売り手としてのザック・ティレルの WordPress 買収に関する直接の経験

公開: 2022-11-16

2020 年、Zach Tirrell は Modern Tribe から、ビジネスの一部を所有していないにもかかわらず、The Events Calendar の買収の準備を手伝うように依頼されました。 Liquid Web が手綱を引き継いだ後、Zach は WordPress の買収とビジネスの市場投入について学んだ教訓により、M&A チームの不可欠なメンバーになりました。

The Gamechangers の最初の 3 つのエピソードでは、バイヤーとセラーの目を通して、WordPress 買収の世界を紹介しました。

Marieke van de Rakt は Yoast を Newfold Digital に売却した経験を共有し、WordPress の買収起業家である Syed Balkhi は成功する出口をナビゲートする方法を説明し、Chris Lubkert と Artur Grabowski は完璧な買い手を見つけるためのネットワーキングの重要性について話しました。

しかし、それらのインタビューは包括的でしたが、買収者と被買収者の両方としての経験を明確に話し合った人にインタビューしたことはありませんでした.

しかし、ザックのおかげで、私たちはそれを変えています 😉

ザックの経験は、シリーズと M&A 全般に特有のものです。 彼はビジネスを所有したり売却したりしたことがないため、WordPress の買収に参加することに実質的な金銭的利害関係はありません (給与以外)。 以下では、The Events Calendar の従業員としての外部買収から、Liquid Web の合併と買収への参加まで、WordPress 買収のバイヤーとセラーの両方としての旅のスリルと寒気を共有しています。

しかし、最初に、巻き戻しましょう。

イベントカレンダーが販売された方法と理由

Liquid Web との合併前は、Zach は The Events Calendar のプロダクト リードを 6 年近く務めていました。 Modern Tribe (2010 年に製品を設立した) のパートナーは、より大きなプロジェクトで彼を助けましたが、Zach は、ほとんどの場合、日常業務を独立して運営していました。

売却の決定に関しては、Modern Tribe の創業者たちが同社の最近の撤退後にイベントを開始したと彼は信じています。

「彼らは、知らない顔の数から判断して、The Events Calendar がどれだけ成長したかを理解しました」とZach は説明します 「しかし、彼らの売却の決定は、疎遠や断絶によって引き起こされたものでは決してありません。 代わりに、彼らはイベント カレンダーの最大の関心事であることに気付きました。それは、それを新たな高みへと引き上げる可能性のある新しい所有権で未来を確保することです。 基本的に、現金化して 10 年間の投資のリターンを確認するのに適切な時期でした。」

WordPress買収:Liquid Webに売却される前のイベントカレンダー

モダン トライブと 2019 年のイベント カレンダー

イベントカレンダーの販売予定について

2020 年と世界的な大流行の間、Modern Tribe の所有者は Zach に、彼が管理していた製品とチームを手放したいと言いました。

実際、これはそれほど驚くべきことではありませんでした。彼らはザックとの多くの会話で販売の意図を共有していました. そして、これらの議論の中で、彼は理想的な結果がどうなるかをよく尋ねられました.

彼はある程度準備ができていましたが、差し迫った売却はいくつかの理由で神経をすり減らすものでした. 1つには、ザックはビジネスの一部を所有していなかったため、発言権があまりありませんでした. もう 1 つは、プロセスと手順の潜在的な混乱、そしてそれが 50 人の同僚にどのように影響するかということでした。

しかし、彼の懸念にもかかわらず、ザックは迫り来るセールがイベントカレンダーを新しいレベルに引き上げる機会を提供することを知っていました.

私たちは、買収プロセス中に Liquid Web から提案されたビジョンを受け入れました。 あの時も信じていたし、今も信じている。

ビジョン? Liquid Web は、The Events Calendar が通常どおりの運用を継続することを望んでいましたが、既存の製品と運用を改善するために、StellarWP の傘下にある他の企業とのコラボレーションを促進したいとも考えていました。

「興奮は、その手順全体を通して私たちを助けてくれました。 ビジネスを売るのは大変な作業です: 深夜、スプレッドシート、ビジネスを詳細な調査に開放し、下したすべての決定を精査します。」

しかし、ザックとモダン トライブは、イベント カレンダーを前進させる手段を確保することよりも、買収にコミットすることについてより大きな懸念を抱いていました。

買収後のイベント カレンダーのコア サービス

イベントカレンダー

イベントカレンダーに適したバイヤーを見つける

Zach は、当社の他のゲームチェンジャーが強調していることに同意します。会社の買い手を見つけようとするとき、利益は二の次です。 最も重要なことは次のことです。

  1. 購入者は、製品の将来に対するあなたのビジョンを共有していると確信しています。
  2. あなたが手綱を渡せば、一緒に働く人々は仕事を続けます。

これは、関係者全員が同じページにいる場合にのみ実現できます。

買い手も売り手も、買収によって何を達成しようとしているのかを考える必要があります。 ほとんどの創業者は、利益を再投資して新しい製品を作成したり、キャリアを変更したいと考えている場所にいる可能性があります。 一方、買い手は、買収後にどれだけの利益が得られるかを見る以外に、買収後の会社や製品に対するビジョンを持っていないことがよくあります.

多くのバイヤーが、製品に投資したり情熱を持っていると感じているために、その会社に興味を持っていないというのは厳しい現実です。 代わりに、買い手は、より多くの影響力を与え、より大きなことを行うことができる立場に移動しようとすることがよくあります (より多くのお金を稼ぎながら)。

その考え方は、ザックやモダン トライブの創設者には通用しませんでした。 では、The Events Calendar の「正当な理由による購入」とはどのようなものでしたか?

大規模な買収オファーと WordPress のノウハウ

Modern Tribe にとって、適切な理由で興味を持ってくれる買収者を見つけることは重要でしたが、実質的なオファーも重要でした。 イベント カレンダーは、複数のプラグインを提供するチームを擁する大規模で人気のある WordPress 製品であるため、小規模な購入者を楽しませることは決して選択肢ではありませんでした.

外部の金融投資家や同様の買収者は、WordPress の浅い知識が製品の成長軌道とロードマップを簡単に混乱させる可能性があるため、機能しませんでした. ただし、WP スペースに精通しているバイヤーは、チームを維持することの重要性だけでなく、エコシステムも理解するでしょう。

WordPress の M&A マーケットプレイスはオープンソースです。 The Events Calendar のようなビジネスの最大の資産は従業員です。従業員は、長い間関連性のある WordPress 製品を成功させてきた実績があります。

しかし、仕事の保護は崇高なものですが、信頼できる買い手から有利なオファーを得ることは、言うは易く行うは難しです。 では、それが具体化されることをどのように保証するのでしょうか?

密室での WordPress 買収のナビゲート

企業が買収を行っているとき、創業者が最もやりたくないことの 1 つは、チームを驚かせることです。 従業員が製品の複雑さを理解するには時間がかかり、従業員が獲得したスキルと知識は簡単に置き換えることはできません。

雇用の安定や企業文化の変化の可能性を懸念して従業員が退職した場合、その企業の M&A 価値は、関心のある買い手のプールとともに減少する可能性があります。

そのため、ザックとパートナーは、取引が成立した後にのみ買収を開示することを決定しました。

「COVID-19 のパンデミックが発生した 2020 年初頭に不確実性を生み出していたら、私たちのために働く人々に多くの不必要なストレスを与えていたでしょう」とZach 氏は言います。 「パートナーと私は、非公開で買収を促進しながら、日々の業務を継続することを決意しました。」

Zach と Modern Tribe のパートナーがしばらく沈黙を保つ可能性がある決定 — WordPress の買収が一夜にして起こらないことは秘密ではありません.

このプロセスは長く、多くの場合骨の折れる作業であり、創業者は市場への参入を検討する前に、すべてのアヒルが非常にまっすぐな列に並んでいることを確認する必要があります。 The Events Calendar にとって大きな課題は、Modern Tribe から財政的に切り離して、それ自体がビジネスとして評価できるようにすることでした。

イベントカレンダーの価値を最大化する

買収を秘密にしておくこととは別に、次のことを確認するために見直さなければならない側面がありました。

  • イベント カレンダーは、M&A 市場で可能な限り価値のあるものになるように洗練され、再構築されました。
  • 従業員の削減を脅かす可能性のある抜け穴は、しっかりと閉じられました。

興味深いことに、The Events Calendar スイートの比較的重要でない製品が、再販価値と雇用保障の両方に対する最大のハードルの 1 つであることが判明しました。

Loxiが精査された理由

Events Calendar は、2017 年に Loxi と呼ばれる SaaS (サービスとしてのソフトウェア) 製品を作成しました。ちょうど Gutenberg がベータ版だった頃です。

当時は、Shopify や Squarespace などのプラットフォームで失われる可能性のあるユーザーに対応するために、WordPress が完全なサイト編集を組み込むかどうかは不明でした. 基本的に、Loxi は、WordPress が市場シェアを失った場合に The Events Calendar が SaaS に移行するためのバックアップ プランでした。

「Loxi の安定性と手頃な価格の両方を確保するためにあらゆる投資を行ったにもかかわらず、市場シェアを見つけるのに苦労しました。 2020 年末までに 3 年前を振り返ると、多くの時間とお金を費やしたものの ROI がまったく見られないことに気づいたのは、非常に衝撃的でした。」

これに照らして、ザックは努力が無駄にならないようにユニット構造を再調整することによって買収の準備をしました. これは、Loxi を担当するチームが解散され、他のプロジェクトに再配置されたことを意味します。

「正式にメンテナンス モードになるように、Loxi に関する運用を再編成しました」とZach 氏は説明します。 これにより、新しいバイヤーが引き継いだときに、The Events Calendar の日常業務に不要と見なされる従業員がいないことが保証されました。

WordPress の買収: Loxi はイベント カレンダーのセール中の大きなハードルでした

ロキシ

取引の成立: Liquid Web の買収を進める

ザックにとって、買収プロセスに関わることは、専門的に孤独な時間でした。

私はまだチームと通常の毎日を過ごしていましたが、その間ずっと、バックグラウンドでこの巨大なことが起こっていましたが、誰も知りませんでした.

2020 年後半までに、ザックとモダン トライブはさまざまな利害関係者と会い、「深刻な被害」を受けていました。 しかし、Liquid Web との会話の後、彼らは適切な買い手を見つけたと確信しました。

しかし、新しいアップデートのリリース計画を延期するなど、Liquid Web に対応するためにビジネス戦略を変更する一方で、疑念を抱かせることはなく、ストレスがたまり、注意が必要でした。 「プロセスの早い段階で区分化する方が簡単でした。 しかし、Liquid Web で前進することを決めたとき、すべての二重性をナビゲートするのが難しくなりました」とZach は回想します。

取引を成立させる 2 週間前に、Zach と Modern Tribe は売却をチームに開示しました。 とはいえ、まだひとつのハードルがあった…。

イベントカレンダーをLiquid Webに売却することに関する長引く懸念

Events Calendar はフルタイムとパートタイムの従業員からなる分散型チームですが、Liquid Web はミシガン州にオフィスを持つ完全なオンサイト チームです。 ここには明確な文化の違いがあり、それは The Events Calendar の従業員が認識している (そしておそらく警戒している) ものです。

Zach は、Zoom 通話で 50 人に買収を発表し、彼らがビジョンに賛同してくれることを期待するのは気が遠くなると言います。 「The Events Calendar のすべての従業員は、会社とは異なる独自の関係を持っています。 この発表により、この買収が私たちの精神を打ち砕くのではなく、私たちをより大きく、より良くするものであると誰もが信じられるようにする必要がありました。」

では、この買収はどのように成功し、Liquid Web の傘下で新たな拡大の機会が生み出されたのでしょうか?

買収が大成功した理由

イベントカレンダーが仲間入り

Zach の安堵のために、Liquid Web は The Events Calendar の文化と構造を維持するという保証を果たし、帝国内で独立したビジネスとして運営できるようにしました。

買収されたことで、新たな機会も提供されました。 Liquid Web の買収戦略は、イベント カレンダー チームがポートフォリオ内の他のビジネスと相互受粉できることを意味していました。 突然、Zach は Matt Danner と iThemes クルーに仲間を見つけました。

「お互いに戦略について話し合ったり、お互いの WordPress 製品をクロスセルしたり、個々の企業としての私たちよりも大きなことに協力することができました。

上記はさておき、Modern Tribeと比べて実際の日常や文化は変わりましたか?

Liquid Web と新しい管理について

結局のところ、そうではありません。

私の日常は、それほど変わりません。 買収を発表したとき、新しい上司を獲得するのは私だけだとチームに冗談を言いました。

Zach は現在、Liquid Web の CTO である Joe Oesterling の直属の部下です。 「大きな違いは、Joe が何を重視しているか、Modern Tribe のパートナーが何を重視しているかを学び、彼がチェックインするときやミーティングを行うときに彼が何を求めているかを理解し、私たちが成功している分野や苦労している分野について確実に彼に情報を提供することです。彼がどのように助けることができるかを知っているように。 幸いなことに、彼は私たちが多くの独立性を維持することを許可してくれます。」

ザックは、マット・ダナーが彼の職業生活にどれほどの影響を与えたかを繰り返します。 Modern Tribe のパートナーはエージェンシー志向でした。つまり、ザックが戦略や新しい開発について話したいと思ったとき、彼らは「製品について話す」準備をしなければなりませんでした。 彼らは Zach が何を理解しようとしているのかを推測することができましたが、WordPress 製品に関する彼の一連の考えを共有する同僚がいることは新鮮だと感じています。

「Matt は毎日、目を覚ますと、WordPress ソフトウェア ビジネスを運営するには何が必要かを考えています」とZach は冗談を言います。 「彼は、iThemes の次の勝利の可能性や、彼らにとって最新バージョンの WordPress が何を意味するかなどについて考えています。 私たちは似たような専門的経験を持ち、互いにサポートできる課題を共有しているため、非常に良い関係を非常に迅速に築きました。」

しかし、Zach と The Events Calendar にとっての嬉しい出来事は別として、疑問が残ります。Zach は、WordPress 買収への参加にどのような関与をしていたのでしょうか?

Liquid Web の WordPress 買収における Zach の役割

コーディングとソフトウェアの経験に加えて、Zach は人を管理し、中規模企業の日常業務を運営することにも精通しています。 これは、エコシステムの企業側にあまり詳しくない私たちに、彼の「ビジネス」知識を雄弁に伝えることができることを意味します。

適切な例: Liquid Web の WordPress 買収プロセスに関する Zach の明確な説明。 これは、大企業が M&A 取引を促進する方法を垣間見ることができるため、開発者にとって価値があります。

  1. Chris Lema (Liquid Web の元副社長) は、WordPress コミュニティでの影響力により、最初の会話の多くを引き起こしました。 時折、Joe Oesterling もこれらの交換を開始します。 Chris が、WordPress の買収時に開発者が犯す最も一般的な間違いについて議論しているのを参照してください
  2. 潜在的な買収の準備が整うと、Zach と Matt Danner は売り手との話し合いを開始してから、コードベース、請求および e コマース システム、キャッシュ フロー、サポート、およびマーケティングの詳細な評価に取り掛かります。
  3. Zach と Matt の評価の後、Liquid Web の財務チームは会社のキャッシュ フローを追跡し、モデルを設定して、成長戦略が存在するかどうか、または買収後に実行できるかどうかを判断します。
  4. 予測が適切に見える場合、Liquid Web の法務チームは、既存のパートナーシップ、契約、および取引を分析して、詳細な購入契約を設定します。
  5. また、法令遵守、人事関連法規等の遵守にも細心の注意を払っています。 これにより、Liquid Web が失敗する可能性のある WordPress の買収を回避できます。

万が一、取引を成立させた翌日に売り手がバスに轢かれてしまった場合、マットと私は、その場で事業を引き継げるだけの十分な知識を持っていると確信する必要があります。

「もちろん、ほとんどの取引における私たちの意図は、既存の経営陣から会社を引き継ぐことではありません」とザックは言います。 「しかし、彼らが私たちの助けを必要とする場合に介入するのに十分なほどビジネスをよく知っている必要があるということも頭の片隅にあります。」

Zach 氏によると、Liquid Web は、売り手がプロセスを尋問と見なさないようにすることもできます。 代わりに、プロセス中にすべての関係者が快適に過ごせるように、交換をできるだけポジティブなものにしようとします。

コードへの頌歌: Liquid Web の WordPress 買収の主な基準

ザックは次のように率直に言います。 また、コーディングと顧客サポートのためのしっかりしたプロセスを用意する必要があります。

嫌いなものではなく、好きなものを買いたい!

Zach は WordPress のさまざまな分野に精通していると言ったのを覚えていますか? 彼の WordPress ソフトウェア開発経験は、コードの品質、モジュール性とスケーラビリティ、および製品のコード開発を継続することがどれほど簡単か (または難しいか) を評価できるため、ここで役に立ちます。 これらの技術的洞察は、ソフトウェア企業の買収に関して重要です。

良いソフトウェアの特徴

以下は、高品質の WordPress ソフトウェアを作成するための Zach の交渉の余地のないものです。

「チームに複数の開発者がいる場合は、お互いのコードを確実にレビューする必要があります。 WordPress コード標準を整備する必要があります。 また、自動化されたテストを定期的に行うことで、コードが成長し、技術的負債を抱え込まないようにすることができます。 しっかりとしたオブジェクト指向のプラクティスが正しく行われていることは、個々のコンポーネントをテストするのに役立ちます。 これは高レベルの技術的なものですが、開発者にとっては明らかなはずです。」

WordPressの買収に関しては、すべてを文書化してください!

それは注文です

標準的なベスト プラクティスに加えて、製品を正直に見て、作成した製品が時の試練に耐え、時代の先を行くことができるかどうか、または賞味期限があるかどうか (販売とは異なります) を検討する必要があります。期限まで😜 ごめんなさい)。 買収者は、既存の在庫を補完できる製品をスイートに追加したいと考えています。

しかし、M&A 評価対象のすべての製品が適切にコーディングされているわけではありません。開発者が犯しがちな典型的な間違いは何ですか?

ずさんでよく考えられていない WordPress コード

Zach のようなベテランは、1 マイル離れたところから悪い WordPress ソフトウェアを見つけることができます。 彼は WordPress コード ライブラリを開くと、開発者が自分の家をきちんと整理しているかどうかをすぐに判断します。 以下は、Zach がコードが彼の基準を満たしているかどうかを判断するのに役立つ一般的な要因の一部です。

  • 一貫した関数名、スペース、括弧の使用。
  • 開発者がソフトウェアをユーザーに出力するときにソフトウェアを翻訳できるようにするための、適切な変数エスケープ解析の証拠。
  • ソフトウェアは、アクション、フック、フィルターなどを使用して WordPress の標準に準拠していますか?
  • コードは成長に追いつくように構築されていますか、それとも素人っぽいですか?

Zach は、単独プロジェクトとして構築された WordPress 製品と、チームで作成された製品との間に大きな違いがあることが多いことに気付きました。 開発者が共同で作業する場合、コードの統一性を確保する責任が大きくなります。 また、標準のコード フレームワークにより、新しい開発者が簡単に参加できるようになり、オンボーディングがスピードアップします。

Liquid Web は買収のどの段階でコードをレビューしますか?

「通常、私たちはコードをすぐに見ます。」

ソフトウェアを調査する前に売り手と会う代わりに、Liquid Web は、売り手が接触を検討するとすぐにデューデリジェンスを行います。

Zach はプラグインをダウンロードして開き、次のことを確認します。

  • 自動テストの証拠があります。
  • オブジェクト指向プログラミングを使用します。
  • PHP コード スニファ ルールが適用されます。

「この時点で『サワーミルクのスニッフィング テスト』に合格しない場合、開発者が製品を売り込んでいるかどうかなどを懸念することになり、通常は連絡を取りにくくなります。」

注:コードを検査できるのは、WordPress 製品がオープン ソースであるためにのみ可能です。 クローズドソースの買収では、LOI (Letter of Intent) に署名した後にのみコードレビューを行うことができます。

Liquid Web は、開発者が十分な注意を払って製品を構築したことを確認した場合、ライブラリが GPL に準拠しているかどうかなどを確認するために、取得プロセスの後半で完全かつ詳細な WordPress コード レビューを行います。

しかし、開発者は Liquid Web が最初の動きをするのを待つ必要がありますか? それとも、製品を直接売り込むために手を差し伸べることができますか?

私たちの無料コピーを入手してください

テーマとプラグインを販売するためのチート シート

WordPress 製品開発のすべてのマイルストーンに関する簡潔で実用的なヒントを含む成長ロードマップ。

友達と共有する

友達のメールアドレスを入力してください。 スカウトの名誉のために、私たちは彼らにこの本をメールするだけです.

共有してくれてありがとう

素晴らしい - 「テーマとプラグインを販売するためのチート シート」のコピーが に送信されました. 言葉をさらに広めるのを手伝いたいですか? 続けて、本を友達や同僚と共有してください。

購読していただきありがとうございます!

- 「テーマとプラグインを販売するためのチート シート」のコピーをお送りしました。 .

メールにタイプミスがありますか? ここをクリックしてメールアドレスを編集し、再度送信してください。

ブックカバー
ブックカバー

Liquid Web を通じて潜在的な WordPress の買収を調査する方法

「ほとんどの場合、WordPress の買収について話し合っていますので、お気軽にご連絡ください。 正直なところ、90% の確率で答えは「いいえ」です。 でもやってみないとわからないでしょ?」

WordPress の会社である Liquid Web のソフトウェアへの関心は、私たちの空間にしっかりと組み込まれています。 しかし、彼らはどのような製品を求めているのでしょうか?

私たちは、企業が成功の基本的な要素として、または成功を促進するために使用するプラグインに関心があります。

販売に興味がある場合は、Liquid Web の傘下企業である StellarWP を調べて、あなたの製品が彼らに適しているかどうかを判断してください。 あなたの製品がLiquid Webの目的に沿わないとしても落胆しないでください。 Awesome Motive のような他の「既知の」買収者をチェックしてください。これらの大手企業の 1 つが、あなたがサービスを提供しているニッチで機能する製品を探している可能性は十分にあります。

物事を整理し、コードを元の状態に保つこと以外に、出口に向けて取り組んでいる開発者にとって Zach が残した知恵の真珠は何ですか?

あなたの財務を知る

どこでお金を稼いでいるかを調べます。 これに基づいて、現在収益性があるかどうかを確認し、収益性への将来の道筋を決定できます。 もちろん、製品の技術的な詳細や品質を見落とさなければならないという意味ではありません。 しかし、出口に向けて取り組んでいるのであれば、自分の財政状況と数字を確実に把握する必要があります。

Zach の二重の M&A 経験は、彼が買い手と売り手の両方の優先順位を理解していることを意味しますが、多くの読者にとって最も価値があるのは、おそらく非所有者としての彼の立場です。 多くのWordPressユーザーは創業者ではなく従業員であり、M&Aの傾向が減速する兆しを見せていないため、将来、私たちの何人かが会社の経営者を変えなければならない可能性があります.

Zach の洞察を楽しんだ場合は、最近の The Gamechangers の記事を必ずチェックしてください。